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外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程_外資在流程_股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓流程
上市公司并購(gòu)大約有五種模式。
的
首先,自然是最常見(jiàn)的協(xié)議收購(gòu)。 收購(gòu)人與上市公司股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。 你肯買,我肯賣外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程,皆大歡喜。
第二種方式是舉牌收購(gòu)。 收購(gòu)人通過(guò)證券二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買上市公司流通股。
什么樣的公司適合收購(gòu)模式? 公司股份大部分為流通股,股權(quán)結(jié)構(gòu)十分分散外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓流程,沒(méi)有大股東且具有特殊優(yōu)勢(shì)的公司最有可能成為收購(gòu)的標(biāo)語(yǔ)對(duì)象。
舉個(gè)例子
當(dāng)年,北大方正收購(gòu)延中實(shí)業(yè),堪稱經(jīng)典收購(gòu)案例。 延中實(shí)業(yè)是典型的三無(wú)概念股——無(wú)國(guó)有股、無(wú)個(gè)人股、無(wú)外資股,股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散。 北大方正及關(guān)聯(lián)公司在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)延中實(shí)業(yè),隨后向其注入電腦、彩顯等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),并更名為方正科技,成為國(guó)內(nèi)首家全面收購(gòu)上市公司的公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)。 的例子。
第三種模式是“反其道而行之”,直接收購(gòu)上市公司的母公司,從而達(dá)到控制上市公司的目的。 這種做法可以避免很多法律和政策上的障礙。當(dāng)年凱雷投資計(jì)劃收購(gòu)徐州工程機(jī)械集團(tuán),就是一個(gè)例子
第四種模式叫做“借尸走肉”。 對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很差、已經(jīng)岌岌可危的上市公司來(lái)說(shuō),采用這種并購(gòu)方式是最劃算的。 其中一個(gè)經(jīng)典案例就是北京竹總集團(tuán)的借殼瓊民園。 這種模式基本上分為四個(gè)步驟:第一步是通過(guò)行政轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式取得殼公司的控制權(quán); 第二步,組建具有股份公司性質(zhì)的借殼公司; 第三步,通過(guò)定向增資實(shí)現(xiàn); 最后一步,收購(gòu)方通過(guò)定向增發(fā)的方式取得公司股份,進(jìn)行換股,實(shí)現(xiàn)“復(fù)活”。
五是先倒閉再置換。 上市公司先宣告破產(chǎn),收購(gòu)方再將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司殼內(nèi),上市公司控股股東以象征性價(jià)格出讓上市公司控股權(quán)。 蘇寧集團(tuán)收購(gòu)ST極智就是采用這種模式。 一是進(jìn)入破產(chǎn)程序解決債務(wù)糾紛。 然后一次性還清債務(wù),實(shí)現(xiàn)網(wǎng)殼。 收購(gòu)方然后注入資產(chǎn)。 最后,收購(gòu)股權(quán),實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的控制。
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