石獅公司注銷

石獅公司注銷

《金正言》南都中心冷云/作者易西南江/風控

在注冊制背景下，對上市公司信息披露的要求會越來越高，信息披露違法的成本也會增加。 截至2022年7月29日，57家上市公司收到證監(jiān)會立案調(diào)查通知書60份，其中70%以上涉嫌違法違規(guī)。

另一方面，通達創(chuàng)智（廈門）股份有限公司（以下簡稱“通達創(chuàng)智”）的上市也存疑。 通達創(chuàng)智表示，2019年之后無關(guān)聯(lián)方租賃，2020-2021年仍可能使用關(guān)聯(lián)方房產(chǎn)。 它的信有多真實？ 此外，通達創(chuàng)智在其招股書封面及官網(wǎng)使用未注冊商標。 未來是否存在商標保護的潛在風險？

1、毛利率落后于同行平均水平，無自主品牌或淪為“代工”

客戶是企業(yè)發(fā)展的根本，但客戶集中度高，對單一客戶的銷售比例過高，可能形成對客戶的“依賴”，往往考驗企業(yè)的抗風險能力。 報告期內(nèi)，通達創(chuàng)智前五名客戶銷售占比雖呈下降趨勢，但仍存在客戶集中度高的問題。

1.1 商業(yè)模式以O(shè)EM、JDM、ODM模式為主，缺乏自主品牌

根據(jù)通達創(chuàng)智于2022年2月22日簽署的招股書（以下簡稱“招股書”），通達創(chuàng)智從事運動戶外、家居生活、健康等消費品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。關(guān)心。 主要產(chǎn)品包括運動用品、戶外休閑用品、家用電動工具、室內(nèi)家居用品、個人護理用品等。

2018-2020年和2021年1-6月，通達創(chuàng)智主營業(yè)務(wù)收入中的產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)模式包括OEM、JDM和ODM模式。

OEM模式，通達創(chuàng)智根據(jù)客戶提供的模具和產(chǎn)品制造方案進行生產(chǎn)； JDM模式下，通達創(chuàng)智與客戶合作設(shè)計開發(fā)，通達創(chuàng)智根據(jù)客戶提供的產(chǎn)品設(shè)計樣板進行產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)化、選材、模具設(shè)計開發(fā)等； 在ODM模式下，通達創(chuàng)智為客戶提供工業(yè)設(shè)計、結(jié)構(gòu)設(shè)計等服務(wù)。

需要指出的是，在上述商業(yè)模式下，通達創(chuàng)智并沒有自主品牌。

同時，通達創(chuàng)智的綜合毛利率低于行業(yè)平均水平。

1.2 2018-2020年綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平

根據(jù)招股書，通達創(chuàng)智選取了6家公司作為同行業(yè)可比公司，分別是（以下簡稱“金服科技”）、（以下簡稱“山茶花”）、（以下簡稱“三百勝”）、 ((以下簡稱“英派克斯”)、(以下簡稱“嘉聯(lián)科技”)和(以下簡稱“凱凱電氣”)。

招股書顯示，2018年-2020年和2021年1-6月，通達創(chuàng)智上述6家同行業(yè)公司金富科技、山茶花、三百勝、英派思、嘉聯(lián)科技、開創(chuàng)電氣的綜合毛利率，平均值分別為26.03%、29.43%、28.68%、24.38%。

2018-2020年和2021年1-6月，通達創(chuàng)智的綜合毛利率分別為23.16%、25.7%、26.16%、25.49%。

可以看出，2018-2020年，通達創(chuàng)智的綜合毛利率持續(xù)低于同行業(yè)可比公司的平均值。

值得注意的是，報告期內(nèi)，通達創(chuàng)智前五名客戶的銷售額占其收入的90%以上，可能存在客戶集中的風險。

1.3 2018-2020年及2021年上半年前五名客戶銷售額占比超過90%，高于行業(yè)平均水平

公開資料顯示，2018年-2020年、2021年1-6月，金服科技前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為90.74%、92.82%、91.52%、86.04%； 前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例為50.29%、49.12%、46.68%、50.37%； 前五名客戶銷售收入占比分別為73.17%、68.63%、60.66%、50.37%。 60.49%。

2018年-2020年，山茶花前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為37.48%、38.91%、32.62%。 2019年至2020年，三百勝前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為88.89%和71.18%。 2018年-2020年，英派斯前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為34.9%、34.75%、43.99%。

需要說明的是，山茶花未披露2021年1-6月前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例； 三百勝未披露2018年及2021年1-6月前五名客戶銷售額占營業(yè)收入的比例； 未披露2021年1-6月前五名客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例。

經(jīng)測算，2018年-2020年、2021年1-6月，通達創(chuàng)智前五名客戶收入中金富科技、山茶花、三百勝、英派思、嘉聯(lián)科技、創(chuàng)馳電氣在同行業(yè)上述六家公司中的平均占比分別為 57.32%、74.62%、69.33% 和 39.38%。

招股書顯示，2018年至2020年、2021年1月至6月，通達創(chuàng)智前五名客戶銷售收入分別為5.19億元、5.42億元、6.25億元、4.38億元，占營業(yè)收入的97.63%收入。 , 92.91%, 90.3%, 90.2%。 其中，通達創(chuàng)智排名前五的客戶包括迪卡儂、宜家、宜家、YETI等。

也就是說，2018-2020年和2021年1-6月，通達創(chuàng)智前五名客戶銷售占比雖然逐年下降，但均在90%以上，且異常高于同行的平均水平，否則可能存在客戶集中度高的問題。

從以上情況可以看出，通達創(chuàng)智沒有自主品牌，或主要為迪卡儂、宜家等提供“生產(chǎn)服務(wù)”，實際上可能成為代工廠。 報告期內(nèi)，通達創(chuàng)智的毛利率與行業(yè)可比公司平均水平相比也“異常低”，面臨客戶高度集中的窘境，令人尷尬。

2、子公司未披露使用關(guān)聯(lián)方房產(chǎn)，涉嫌“隱瞞”關(guān)聯(lián)租賃

關(guān)聯(lián)交易一直是監(jiān)管部門關(guān)注的重點。 但通達創(chuàng)智可能隱瞞了與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)租賃。

2.1 2018年至2019年向關(guān)聯(lián)方通達科技租賃廠房、倉庫等費用918萬元

招股書顯示，通達（廈門）（以下簡稱“通達科技”）為通達創(chuàng)智（以下簡稱“通達集團”）的全資子公司。即通達科技為通達創(chuàng)智的關(guān)聯(lián)方。

招股書顯示，2018年至2019年，通達創(chuàng)智向通達科技租賃廠房和倉庫進行生產(chǎn)經(jīng)營，租賃費分別為345.41萬元和573萬元。

據(jù)測算，2018年至2019年，通達創(chuàng)智對通達科技的租賃費用共計918.41萬元。

需要說明的是，通達創(chuàng)智向通達科技租賃的廠房可能包括位于丁山中路88號的廠房。

2.2 根據(jù)公開資料，上述租賃的廠房及倉庫包括位于丁山中路88號的廠房及倉庫

此外，招股書顯示，截至招股書簽署日2022年2月22日石獅公司注銷，通達科技的主要生產(chǎn)經(jīng)營場所為廈門市海滄區(qū)鼎山中路88號。

根據(jù)廣州市綠網(wǎng)環(huán)保服務(wù)中心2021年5月10日披露的《通達集團廈門生產(chǎn)基地擴建項目環(huán)境影響報告表》，廈門市海滄區(qū)東府鎮(zhèn)丁山中路88號福建省城市地塊歸通達科技所有。

值得一提的是，通達創(chuàng)智的“足跡”曾涉及丁山中路88號。

2019年5月12日通達創(chuàng)智官網(wǎng)發(fā)布的公開信息顯示，通達創(chuàng)智從“陽光路”廠房流水線起步，在“霞光路”（A3 )，然后到山中路88號的丁一1#廠房，然后是2#廠房，到8000多平方米租用廠房后面的角美臺商投資區(qū)英明路5號。 之后，通達創(chuàng)智于2019年5月12日搬入了屬于自己的“創(chuàng)智產(chǎn)業(yè)園”。該產(chǎn)業(yè)園位于鼎山中路89號，占地面積52.5畝。 擁有廠房2棟，自動化立體倉庫1棟，宿舍、食堂、生活樓1棟。

不僅如此，根據(jù)福建農(nóng)林大學機電工程學院2018年4月23日發(fā)布的公開信息，通達科技已在石獅、廈門、深圳、上海建立了生產(chǎn)基地。 其中，廈門基地公司包括通達科技、通達（廈門）和（通達智創(chuàng)前身），地址為廈門市海滄區(qū)東府鎮(zhèn)鼎山中路88號。

由上可見，2018年至2019年，通達創(chuàng)智向通達科技租賃了一處廠房或位于丁山中路88號。

2.3稱通達科技于2019年12月投資于丁山中路89號物業(yè)，無關(guān)聯(lián)租賃關(guān)系

招股書顯示，2019年12月，通達科技以其位于丁山中路89號的房產(chǎn)及土地使用權(quán)向通達創(chuàng)智注資，此后無房產(chǎn)相關(guān)租賃。

然而，情況可能并非如此。

2.4根據(jù)質(zhì)量認證信息，2020年生產(chǎn)地址包括丁山中路88號

招股書顯示，創(chuàng)智健康（以下簡稱“創(chuàng)智健康”）成立于2019年6月27日，主要生產(chǎn)經(jīng)營場所位于鼎山中89號4號廠房四樓東側(cè)。路。 護理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，截至招股說明書簽署之日。

此外，創(chuàng)智健康成立時，同達創(chuàng)智持股70%。 之后，2020年12月24日，同達創(chuàng)智因創(chuàng)智健康少數(shù)股東放棄同比例增資，持股比例變更為90%； 2021年8月24日，因收購創(chuàng)智健康股權(quán)剩余10%少數(shù)股東，通達創(chuàng)智持股比例變更為100%。

也就是說，通達創(chuàng)智自成立以來一直是創(chuàng)智健康的控股股東。

值得注意的是，2020年至2021年，創(chuàng)智健康的生產(chǎn)地址包括丁山中路88號。

根據(jù)國家認證認可信息公共服務(wù)平臺，醫(yī)療器械質(zhì)量管理體系認證編號“/46500”，獲證機構(gòu)為創(chuàng)智健康，獲證機構(gòu)生產(chǎn)地址為鼎山中路88/89號. 此次認證涵蓋企業(yè)經(jīng)營范圍為生產(chǎn)出口電動牙刷及其零部件，證書狀態(tài)被吊銷。 此外，創(chuàng)智健康上述證書信息報送日為2020年12月21日，證書有效期至2022年10月17日。

編號為“/3502”的質(zhì)量管理體系認證（）證書，獲證機構(gòu)為創(chuàng)智健康，獲證機構(gòu)生產(chǎn)地址為丁山中路88/89號，認證經(jīng)營范圍為UVC牙刷消毒盒，用于生產(chǎn)電動牙線器、電動牙刷及其零部件，證書狀態(tài)有效。 此外，創(chuàng)智健康上述證書信息報送日為2021年12月2日，證書有效期至2022年10月27日。

此外，在通達科技以丁山中路89號房產(chǎn)作為作價向通達創(chuàng)智注資之前，存在無償使用丁山中路89號廠房的情況。

2.5 丁山中路89號房產(chǎn)為通達科技所有時，可能無償使用該房產(chǎn)

市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)顯示，其隸屬于通達創(chuàng)智，2016年7月11日成立，2021年6月10日注銷，注銷原因為關(guān)聯(lián)（派出）企業(yè)終止。 此外，變更信息顯示，2018年10月30日至2021年6月10日，即注銷日，通達創(chuàng)智的營業(yè)場所為丁山中路89號4號廠房，免費使用。

從上一篇文章可以看出，通達科技在2019年12月才投資了丁山中路89號至通達創(chuàng)智的房產(chǎn)。據(jù)此可以看出，從2018年10月30日到2019年12月，持續(xù)了一年，免費使用。 關(guān)聯(lián)方通達科技置業(yè)。

招股說明書對此“只字未提”。

至此，基于上述情況，報告期內(nèi)，通達科技可能無償使用了關(guān)聯(lián)方通達科技的房產(chǎn)，但隱藏招股書的背后，通達科技是否承擔了通達創(chuàng)智的租賃費用？ 而通達創(chuàng)智所說的2019年后不會再有關(guān)聯(lián)租賃的說法是不是虛假陳述？ 是為了隱瞞與通達科技的關(guān)聯(lián)租約？ 還有疑惑有待解決。

3、聲稱資產(chǎn)權(quán)屬清晰完整的背后，招股說明書封面和官網(wǎng)使用的圖標未注冊

商標作為一項重要的無形資產(chǎn)，代表著企業(yè)的核心品牌價值。 由于對知識產(chǎn)權(quán)的認識不足，企業(yè)往往容易面臨商標侵權(quán)糾紛的風險。 而通達創(chuàng)智在其招股書封面和官網(wǎng)使用未注冊商標。 對此，通達創(chuàng)智稱其擁有合法、全資擁有的資產(chǎn)，可能難以令人信服。

3.1 截至2022年2月，共取得3個商標，均為“通達創(chuàng)智”

招股書顯示，截至招股書簽署之時的2022年2月22日，通達創(chuàng)智共核準國內(nèi)注冊商標3件，均為“通達創(chuàng)智”。

值得注意的是，通達創(chuàng)智在招股書封面及官網(wǎng)使用的商標并非上述商標。

3.2 招股說明書封面使用“S”圖形商標，官網(wǎng)使用“S”圖形加“Smart Tech”

招股書顯示，其封面商標為“S”圖形，大致由外框和字母“S”組成。 而且，外框為黑色，底色為白色，字母“S”的上半部分為黃色，下半部分為橙色。

此外，通達創(chuàng)智官網(wǎng)顯示，截至2022年10月18日，通達創(chuàng)智官網(wǎng)商標大致由“S”圖形、“Smart Tech”和“創(chuàng)智”三部分組成。

需要指出的是，通達創(chuàng)智并未取得上述商標的注冊權(quán)。

3.3 截至2022年10月，通達創(chuàng)智未成功注冊上述圖形字母等商標

國家知識產(chǎn)權(quán)局數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月16日，通達創(chuàng)智申請注冊的“S”圖形商標狀態(tài)為“無效”或“等待實質(zhì)審查”； 通達創(chuàng)智申請注冊的“Smart Tech”商標狀態(tài) 通達創(chuàng)智申請注冊的“Smart Tech”商標狀態(tài)為“無效”或“等待實質(zhì)審查”。

在此背景下，通達創(chuàng)智聲稱其所擁有資產(chǎn)的權(quán)屬清晰完整，未必具有說服力。

3.4 通達智創(chuàng)稱其合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)，權(quán)屬清晰、完整

招股書顯示，通達創(chuàng)智依法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的主要土地、廠房、機器設(shè)備和專利的所有權(quán)或使用權(quán)。 此外，通達創(chuàng)智資產(chǎn)權(quán)屬清晰、完整石獅公司注銷，不存在產(chǎn)權(quán)歸屬糾紛或潛在關(guān)聯(lián)糾紛。

總之，通達創(chuàng)智并未取得“S”圖形和“Smart Tech”、“創(chuàng)智”的商標注冊權(quán)，仍在其招股說明書封面和官網(wǎng)使用上述商標。 以此為由，通達創(chuàng)智聲稱自己合法全資擁有資產(chǎn)，能站得住腳嗎？ 此外，通達創(chuàng)智所使用的商標不受法律保護。 其業(yè)務(wù)是否會受到影響？ 通達創(chuàng)智未來是否會陷入商標侵權(quán)糾紛的風險之中？ 還不知道。

滴水穿石非一日之功。 上述疑點是否會成為致創(chuàng)資本路上的“暗礁”？ 還是未知數(shù)。