轉(zhuǎn)讓_

轉(zhuǎn)讓_

出品：環(huán)球金融

距監(jiān)管接管僅剩一個(gè)月，天安財(cái)險(xiǎn)在重大資產(chǎn)重組方面邁出了重要一步。

6月10日，公司退市大股東習(xí)水（.SH）發(fā)布公告稱，公司收到（以下簡稱“天安財(cái)險(xiǎn)”）《關(guān)于天安財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置有關(guān)事項(xiàng)的函》。 ，并通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“上交所”）以公開掛牌方式對外轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，底價(jià)21億元。

天安財(cái)險(xiǎn)雖然已經(jīng)資不抵債，但對交易對方的要求并不低。

監(jiān)管接管即將到期

消息稱，天安財(cái)險(xiǎn)已獲收購集團(tuán)批準(zhǔn)，通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。

公開信息顯示，本次上市公示期為2022年6月10日至7月7日，公司將以21.14億元的底價(jià)公開發(fā)售保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包。

本次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為天安產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包，包括天安產(chǎn)險(xiǎn)資產(chǎn)、負(fù)債和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

其中，資產(chǎn)主要包括：可供出售金融資產(chǎn)、貨幣資金、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等； 負(fù)債主要包括：保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、應(yīng)付分保賬款、應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金、預(yù)收保費(fèi)等； 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要包括： 包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、分支機(jī)構(gòu)、營銷網(wǎng)絡(luò)等。

截至評估基準(zhǔn)日，公司資產(chǎn)負(fù)債情況如下：資產(chǎn)總額144.01億元，負(fù)債總額152.55億元。

典型的資不抵債。 以21億元的底價(jià)出售，可見其仍有隱藏價(jià)值。

天安財(cái)險(xiǎn)是國內(nèi)第二家按照現(xiàn)代企業(yè)制度，與國際接軌的股份制商業(yè)保險(xiǎn)公司。 自1995年成立至今已有25年歷史，總部位于上海浦東，注冊資本177.6億元。

公司業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋全國32個(gè)省份，擁有33家分公司（含航運(yùn)保險(xiǎn)中心），263家地市級中級分公司，944家分公司級營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。 如此數(shù)量的網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)在同行業(yè)中堪稱佼佼者。

天安財(cái)險(xiǎn)在監(jiān)管前也有過短暫的輝煌。 2016年前后，公司借助理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)規(guī)模和業(yè)績的快速增長。 然而僅僅一年后，監(jiān)管就對中短期存續(xù)產(chǎn)品進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，理財(cái)產(chǎn)品停牌，天安財(cái)險(xiǎn)的業(yè)績也一落千丈。

2020年上半年，公司持有的信托產(chǎn)品等資產(chǎn)到期后發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，造成巨額損失。 同年7月轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，天安財(cái)險(xiǎn)聯(lián)合華夏人壽、天安人壽、宜安財(cái)險(xiǎn)、新時(shí)代信托、新華信托觸發(fā)收購條件，由銀保監(jiān)會(huì)實(shí)施監(jiān)管委員會(huì)。

當(dāng)時(shí)接管期限為一年，但明確規(guī)定可以依法適當(dāng)延長。 在一年即將到期之際，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布決定，將接管期限延長一年，自2021年7月17日起至2022年7月16日止。

如今，天安財(cái)險(xiǎn)在臨時(shí)黨委聯(lián)席會(huì)議上獲批出售托管，這或許也意味著接管期實(shí)際上即將結(jié)束。

眼看“明日系”企業(yè)陸續(xù)解禁，下一步如何自救，讓公司業(yè)務(wù)重回正軌，成為焦點(diǎn)。

大股東被“退市”

就在天安財(cái)險(xiǎn)為太陽發(fā)力的時(shí)候，大東溪水股份卻被“種草”了。

6月14日，習(xí)水股份被上海證券交易所退市，退市后進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。

直接退市的原因是某會(huì)計(jì)師事務(wù)所在被*ST后第一個(gè)會(huì)計(jì)年度出具的審計(jì)報(bào)告未發(fā)表意見或否定意見。

習(xí)水股份與天安財(cái)險(xiǎn)同屬“明日系”。

習(xí)水股份有限公司成立于1998年，2004年在A股上市。公司前期主要從事水泥、網(wǎng)絡(luò)集成、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。 2008年，水泥行業(yè)不景氣，習(xí)水開始尋求轉(zhuǎn)型。

2010年后，習(xí)水股份先后通過注資、收購等方式加速布局天安財(cái)險(xiǎn)，并于2012年成為天安財(cái)險(xiǎn)的第一大股東。 它的計(jì)劃遠(yuǎn)不止于此。 2015年，習(xí)水以135億元收購天安財(cái)險(xiǎn)一半股權(quán)，一舉成為其控股股東，獲得話語權(quán)。

幾次“輸血”，改變了天安財(cái)險(xiǎn)“積貧積弱”的局面。 與此同時(shí)，惜水股份也逐漸在保險(xiǎn)行業(yè)站穩(wěn)腳跟。

此后，保險(xiǎn)取代水泥業(yè)務(wù)成為習(xí)水的核心業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入一度占到主營業(yè)務(wù)收入的90%。

這也讓惜水股份成為A股市場不可多得的保險(xiǎn)概念股。

惜水股份和天安財(cái)險(xiǎn)可以說是雙豐收，雙雙上路。

2015年后，天安財(cái)險(xiǎn)借助理財(cái)保險(xiǎn)快速擴(kuò)張，喜水股份凈利潤同比增長108.65%。

但隨著金融保險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的停發(fā)，習(xí)水2018年凈利潤下滑超80%。

天安財(cái)險(xiǎn)被監(jiān)管兩年來，習(xí)水股份失控，經(jīng)營舉步維艱。

習(xí)水年報(bào)連續(xù)兩年被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。

2020年度轉(zhuǎn)讓保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，因凈利潤為負(fù)，營收不足1億元，出具了無意見審計(jì)報(bào)告。

在2021年年報(bào)審計(jì)中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所無法確定天安產(chǎn)險(xiǎn)部分信托產(chǎn)品減值的具體期間、各期間的可變現(xiàn)價(jià)值、集合減值準(zhǔn)備金額是否準(zhǔn)確，關(guān)聯(lián)交易是否完整，價(jià)格是否公允，是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用等情況，再次出具無法發(fā)表意見的審計(jì)報(bào)告。

從2004年成功上市，到2021年5月6日，退市的習(xí)水被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。 今年5月9日，公司收到上海證券交易所終止上市決定。 5月17日，進(jìn)入退市整理期，6月7日結(jié)束，6月14日退市結(jié)束。18年后，習(xí)水股份已經(jīng)過了“正值青春年華”的年紀(jì)。

接收者或確認(rèn)

深陷泥潭的天安財(cái)險(xiǎn)，對收款方要求嚴(yán)格。

根據(jù)上交所發(fā)布的信息，天安財(cái)險(xiǎn)僅接受2類意向受讓方。

第一類擬受讓方，雖然不是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，但擬以戰(zhàn)略投資者或以上（持股比例大于或等于15%）的身份發(fā)起設(shè)立新的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，新公司將成為最終的投資者。 受讓人。

第二類擬受讓方為依照中國法律依法設(shè)立和存續(xù)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

綜上所述，受讓方為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是必要條件。

此外，接收方需要更多的黃金。 此次，天安財(cái)險(xiǎn)明確標(biāo)價(jià)21億元，要求一次性賠付。 后續(xù)操作中，償付能力要符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，接收方確實(shí)需要“財(cái)大氣粗”才能夠hold住。

而天安財(cái)險(xiǎn)能否如愿以償，找到接管人重獲新生，也引發(fā)不少猜測。

此前，業(yè)內(nèi)人士分析，在調(diào)控即將結(jié)束之際，天安財(cái)險(xiǎn)可能已經(jīng)有了潛在投資者。

今年2月，有消息稱，央企中國融通有意入駐天安財(cái)險(xiǎn)，融通財(cái)險(xiǎn)為此專門成立。

2月8日，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)融通財(cái)險(xiǎn)開業(yè)，注冊資本30億元。 這是時(shí)隔4年，首家獲準(zhǔn)成立的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

傳聞未必空穴來風(fēng)。

同期受監(jiān)管的新時(shí)代證券今年5月結(jié)束監(jiān)管，通過產(chǎn)權(quán)交易所掛牌成功進(jìn)入央企中國誠通的懷抱，中國誠通成為其控股股東.

6月2日，新時(shí)代證券更名為“誠通證券”。

此時(shí)的天安財(cái)險(xiǎn)掛牌上市，一副“擇優(yōu)從優(yōu)”的姿態(tài)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，背靠資金雄厚的央企、接手天安財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)包的融通財(cái)險(xiǎn)，可以利用其已建立的分支機(jī)構(gòu)、營銷網(wǎng)絡(luò)和員工，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，融通財(cái)險(xiǎn)剛剛成立，其業(yè)務(wù)模式應(yīng)暫時(shí)以承接內(nèi)部財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為主，短期內(nèi)不應(yīng)開展市場化業(yè)務(wù)。